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Cuando estalló la pandemia hace un año, en la transición entre el invierno y la primavera de 2020, muchos bancos se hallaban inmersos en la presentación de resultados y en la celebración de juntas de accionistas. El 14 de marzo del año pasado empezó el confinamiento por el covid-19 en España y días después, el 27 de marzo, el Banco Central Europeo (BCE) aguó la fiesta a las entidades financieras: en una misiva firmada por la presidenta, Christine Lagarde, el BCE pedía "que las entidades de crédito significativas se abstengan de repartir dividendos y recomprar acciones para remunerar a los accionistas durante la situación de perturbación económica"." A fin de proporcionar el máximo apoyo posible a la economía real", decía la carta, "también se considera procedente que las entidades de crédito menos significativas se abstengan de repartir dividendos discrecionalmente".
Pero en España esa recomendación no fue precisamente muy escuchada, a tenor del informe Impacto de la restricción en el reparto de dividendos sobre el flujo de créditos a sociedades no financieras, publicado el pasado 15 de marzo por el Banco de España. Hasta nueve de los 12 principales grandes bancos repartieron dividendos en el primer trimestre de 2020, es decir, el periodo afectado por la primera recomendación del BCE (después suavizada en diciembre). Siete de los bancos distribuyeron todo lo comprometido en sus juntas u órganos correspondientes, mientras que dos de ellos lo hicieron parcialmente aceptando reducir la cuantía. Se repartieron nada menos que casi siete de cada 10 euros consignados antes de la pandemia. "A lo largo de 2020 las entidades consideradas repartieron dividendos con cargo a los beneficios de 2019 por un importe de alrededor de 5.021 millones de euros", destaca la institución que preside Pablo Hernández de Cos, "lo que representa en torno al 67,8% de los dividendos inicialmente propuestos con cargo al beneficio de 2019". El desenlace de no seguir la recomendación del BCE de marzo tuvo sus efectos: "Se observa que durante el período analizado aquellas entidades que limitaron el reparto de dividendos concedieron significativamente más crédito a las sociedades no financieras después de la entrada en vigor de dicha recomendación". El Banco de España cuantifica "entre un 12% y un 23% más" el crédito que repartieron las que cancelaron o recortaron el dividendo. En este sentido, las empresas que acudieron a pedir financiación a los bancos que sí siguieron la recomendación del supervisor europeo "han obtenido más crédito de los bancos que no repartieron dividendos que de los que sí lo hicieron, lo que sugiere una posible complementariedad entre ambas medidas".Cancelar las juntas de accionistasEl Banco de España cita las siete entidades que repartieron el dividendo "en su totalidad": BBVA, Banco Sabadell, Bankia, Bankinter, Abanca Corp. Bancaria, Ibercaja10 y Grupo Cajamar. Y también las cinco "que suspendieron parte o todo": Banco Santander, Caixabank, Kutxabank, Liberbank y Unicaja. De estas últimas, el Santander recortó el dividendo hasta 0,10 euros por acción. Caixabank recortó de 0,15 a 0,07 euros la acción, dividendo que repartió en abril de 2020. Por lo tanto, solo tres de las 12 se abstuvieron. Portavoces del Banco de España indican que las 12 entidades seleccionadas "responden a los principales bancos por volumen de activos o por el riesgo sistémico" de sus balances. El texto reconoce que "en el momento de anunciarse la recomendación, algunas entidades ya se habían comprometido a repartir dividendos en el primer trimestre del año y atendieron su compromiso". Ese compromiso, prosigue el informe, se ejecutó "tras una consulta legal en la que se concluyó que no se podía dar marcha atrás en el reparto de dividendos y remuneraciones variables si ya habían sido aprobadas en junta general". "Por otro lado", contrapone el documento, "otras entidades cancelaron su dividendo, bien porque no se habían comprometido al pago de dividendos, o porque, si habían anunciado el reparto de dividendos, aún estaba pendiente de aprobación".Dividendos en una banca intervenidaPreguntada por esta decisión, la patronal Asociación Española de Banca (AEB) que representa a las grandes entidades financieras remite a un vídeo grabado en junio de 2020 en el que aparece su presidente, José María Roldán. En el vídeo, de hace nueve meses, Roldán reprochó a las autoridades pertinentes la cancelación del dividendo en 2020 a cuenta de los resultados de 2019. "¿Si un banco está dando crédito y tiene una buena situación de balance, por qué tiene que cancelar su dividendo?", se pregunta Roldán. "Esas recomendaciones generalizadas ayudan a las entidades peores y perjudican a las mejores. Hay que analizar caso a caso”.El economista y profesor de la Universidad Carlos III Juan Laborda ve "normal" que la banca conceda menos crédito si reparte dividendos, para matizar que él está "en contra de ese reparto". "Una entidad tiene menos inversión en capital si reparte más dividendos. Estoy en contra de dicho reparto en un sector tan intervenido, y más aún con la situación actual".En diciembre pasado, el BCE suavizó tímidamente las reglas. En una nueva recomendación del 15 de diciembre titulada El BCE pide a las entidades de crédito que se abstengan de repartir dividendos o que los limiten hasta septiembre de 2021, la institución independiente que dirige Lagarde contempló dividendos "por debajo del 15 % del beneficio acumulado de los ejercicios de 2019 y 2020 y no sobrepasen los 20 puntos básicos de la ratio de capital de nivel 1 ordinario (CET1), si este importe fuera menor". Un directivo de banca cree que el reparto de dividendos es un error. "Dadas las incertidumbres existentes, es conveniente reforzar las bases de capital para que puedan absorber las posibles pérdidas previsibles que tendrán que ir aflorando tras esta crisis", señala esta fuente desde el anonimato. "No me parece creíble que la morosidad reconocida sea la que refleja la información publicada. Tampoco es de recibo que se permita a algunas entidades una suave distribución de dividendos amparándose en una buena trayectoria de las cifras de capital. Que considero muy dudosa, dada la variabilidad que se observan en los APRs [Activos por Riesgo Ponderado]". sociedades no financieras, publicado el pasado 15 de marzo por el Banco de España. publicado el pasado 15 de marzo por el Banco de España
siete de cada 10 eurospor un importe de alrededor de 5.021 millones de euros"
aquellas entidades que limitaron el reparto de dividendos concedieron significativamente más crédito a las sociedades no financieras "entre un 12% y un 23% más"
Cancelar las juntas de accionistas
BBVA, Banco Sabadell, Bankia, Bankinter, Abanca Corp. Bancaria, Ibercaja10 y Grupo CajamarSantander Caixabank recortó de 0,15 a 0,07 euros la acción
algunas entidades ya se habían comprometido a repartir dividendos en el primer trimestre del año y atendieron su compromisootras entidades cancelaron su dividendo, bien porque no se habían comprometido al pago de dividendos
Dividendos en una banca intervenida
vídeo grabado en junio de 2020Roldán reprochó a las autoridades pertinentes la cancelación del dividendo en 2020
Los grandes bancos prevén la salida de 17.400 empleados mientras recuperan los bonus millonarios a la cúpula
Estoy en contra de dicho reparto en un sector tan intervenido, y más aún con la situación actual
En diciembre pasado, el BCE suavizó tímidamente las reglasnueva recomendación del 15 de diciembreEl BCE pide a las entidades de crédito que se abstengan de repartir dividendos o que los limiten hasta septiembre de 2021
No me parece creíble que la morosidad reconocida sea la que refleja la información publicada
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